芳烴產(chǎn)業(yè)鏈迎風(fēng)險(xiǎn)管理“組合拳”
文章來(lái)源：中化新網(wǎng) 更新時(shí)間：2025-07-10 15:08:59
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近年來(lái)，受原油價(jià)格波動(dòng)及市場(chǎng)供需變化影響，純苯現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)劇烈。2020年，純苯價(jià)格最低跌至2380元/噸；2022年受俄烏沖突影響，價(jià)格高漲至10305元/噸，年均波動(dòng)率超40%，影響了不少芳烴產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的發(fā)展。 隨著大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱大商所)純苯期貨和期權(quán)進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)，《中國(guó)化工報(bào)》記者跟隨大商所在走訪中化石化銷售有限公司(以下簡(jiǎn)稱中化化銷)、東北中石油國(guó)際事業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中石油東北國(guó)事)、江蘇盛虹石化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱盛虹石化)等行業(yè)龍頭企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，純苯期貨和期權(quán)的上市，不僅豐富了國(guó)內(nèi)芳烴產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理“工具箱”，更成為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略布局。 中石油東北國(guó)事副總經(jīng)理遲少飛坦言，在沒(méi)有期貨工具的幫助下，企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變化的方法和手段較為受限。 “企業(yè)目前通過(guò)長(zhǎng)約鎖價(jià)、動(dòng)態(tài)庫(kù)存調(diào)節(jié)及跨品種對(duì)沖應(yīng)對(duì)純苯價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但在高波動(dòng)周期時(shí)，容易出現(xiàn)因價(jià)格預(yù)判失誤，導(dǎo)致企業(yè)損失的情況。”盛虹石化總裁助理兼營(yíng)銷中心總經(jīng)理王毅飛指出。 記者了解到，在場(chǎng)內(nèi)期貨期權(quán)工具缺位的情況下，芳烴產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也嘗試通過(guò)現(xiàn)貨貿(mào)易或簡(jiǎn)單的場(chǎng)外遠(yuǎn)期合約對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但依然面臨流動(dòng)性不足、信用風(fēng)險(xiǎn)高、定價(jià)不透明等諸多局限。 隨著大商所純苯期貨和期權(quán)進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)，一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的革新正悄然展開(kāi)。遲少飛透露，純苯期貨和期權(quán)上市后，該公司計(jì)劃以一定的套保比例對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，嘗試將長(zhǎng)協(xié)訂單從“一口價(jià)”逐步轉(zhuǎn)向“期貨價(jià)+升貼水”模式，推動(dòng)芳烴產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同升級(jí)。 中化化銷黨委委員、副總經(jīng)理吳光表示，中化化銷將發(fā)揮保值工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的作用，將純苯期貨運(yùn)用到企業(yè)正常的純苯庫(kù)存、貿(mào)易環(huán)節(jié)，并在適當(dāng)時(shí)候參與交割。 盛虹石化營(yíng)銷中心一體化戰(zhàn)略管理部經(jīng)理郭斌介紹說(shuō)，該公司將建立純苯套保專業(yè)團(tuán)隊(duì)，探索“期貨點(diǎn)價(jià)+期權(quán)保護(hù)”組合模式，與長(zhǎng)約客戶重構(gòu)定價(jià)機(jī)制，為實(shí)體企業(yè)打造風(fēng)險(xiǎn)“減震器”與效益“穩(wěn)定錨”。 記者在走訪過(guò)程中還發(fā)現(xiàn)，純苯期貨、期權(quán)的上市更深層的意義在于重塑全球化工定價(jià)格局。我國(guó)雖為全球最大的純苯生產(chǎn)、消費(fèi)國(guó)，卻長(zhǎng)期處于“中國(guó)需求、國(guó)際定價(jià)”的被動(dòng)局面。純苯期貨和期權(quán)將與現(xiàn)有的苯乙烯期貨、期權(quán)形成芳烴產(chǎn)業(yè)鏈避險(xiǎn)工具“組合拳”，同時(shí)將依托我國(guó)龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和活躍的現(xiàn)貨市場(chǎng)，構(gòu)建以“中國(guó)價(jià)格”為基準(zhǔn)的定價(jià)體系，逐步打破國(guó)際定價(jià)壟斷，助推中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)從“化工大國(guó)”向“化工強(qiáng)國(guó)”跨越。 王毅飛告訴記者，目前國(guó)內(nèi)純苯的進(jìn)口依存度在15%左右，每年進(jìn)口量超400萬(wàn)噸，然而這部分進(jìn)口定價(jià)主要參考韓國(guó)離岸價(jià)格，應(yīng)當(dāng)發(fā)展與我國(guó)化工產(chǎn)業(yè)力量相當(dāng)?shù)?ldquo;中國(guó)純苯價(jià)格”。 遲少飛表示，對(duì)產(chǎn)業(yè)而言，純苯期貨、期權(quán)的核心價(jià)值在于通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、模式創(chuàng)新，推動(dòng)中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)鏈條向高效化、標(biāo)準(zhǔn)化、綠色化演進(jìn)，最終在全球化工產(chǎn)業(yè)鏈中構(gòu)建更具韌性的“中國(guó)定價(jià)體系”。 |
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