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五一節后歸來國內乙二醇市場在外圍偏暖提振下雖略有回升但市場人士心態仍顯謹慎,對海外疫情情況發展表現關注,對原油的持續性回升走勢仍顯擔憂,受新冠疫情蔓延影響一季度大部分經濟指標都出現萎縮,目前海外疫情確診基數較大,部分國家封閉措施或將增加,美國全國失業人數飆升至約3300萬人,全球經濟重啟的訴求正在加速,對于能化產品而言原油的走勢仍是關鍵性因素,5月原油基本面存在改善的可能性,化工品底部支撐或將漸強。 上周至節日期間華東實際到港23.2萬噸,華東主港地區MEG港口庫存攀升至130萬噸附近,5月計劃到港船貨較多,從近期進口貨源來看還需關注美國方面的增量,本周華東港口預計到貨20萬噸之上,大概率維持累庫,但近期碼頭船只較為擁堵,實際報關入罐周期拉長,累庫幅度多低于預期,而國內方面,五月份揚巴及天津石化、中沙天津將例行檢修,煤制乙二醇有部分重啟計劃,整體供應量有望維持70萬噸附近。 伴隨著國內的復工復產,下游聚酯整體開工負荷提升明顯,對乙二醇消耗量亦有緩慢回升,聚酯工廠產品庫存壓力相對適中, 5月下游聚酯平均開工負荷有望維持在87%-88%附近,不會有明顯降負動作但仍低于往年同期水平,而受原油回升影響,成本端大概率有適度抬升預期,終端織造方面在歐美重啟經濟需求下有回暖希望,產業鏈整體有緩慢回升預期。 沙特對外宣布全面上提官價的措施,一舉抬升了整個原油市場的價格重心,隨著新冠肺炎疫情開始緩解,經濟逐漸復蘇,原油市場供應過剩的局面得到極大改善,市場對于油價已經探明底部的預期也逐漸增強,整體來看如原油能夠延續當前反彈態勢,對國內化工品存提振支撐,但短期內原油面臨前期阻力位,反彈之路不能一帆風順,且多數化工品基本面偏弱,雖然原油的反彈對能化產品成本端和情緒上有所支撐,但化工品在高庫存低需求壓力背景下整體回升空間或將受抑。 |