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齊翔騰達(dá)1月3日晚發(fā)布公告,其20萬噸/年順酐裝置催化劑使用壽命及裝置運行周期已達(dá)上限。公司將于近期進(jìn)行例行停車檢修,預(yù)計停車檢修時間50天。 龍頭停產(chǎn),順酐價格有望再度上漲 2017年Q3季度受到下游集中采購、開工較低、成本(加氫苯)價格上漲,順酐價格自10月中旬開始上漲,12月中旬曾一度高達(dá)13000元/噸,當(dāng)前由于淡季原因,價格回落到10000元/噸,但是齊翔騰達(dá)發(fā)布公告,公司講停產(chǎn)檢修長達(dá)50天,其中齊翔騰達(dá)產(chǎn)能占比達(dá)到10%,龍頭停產(chǎn),順酐有望供給端再收縮,價格有望穩(wěn)中上漲,疊加公司2018Q1季度擴(kuò)產(chǎn)2萬噸,順酐業(yè)務(wù)有望成為公司業(yè)績增長的黑馬。 PC2018年供需缺口拉大,景氣長期維持 PC2018年預(yù)計供需缺口將進(jìn)一步拉大: 1)2018年新增產(chǎn)能僅有魯西化工13.5萬噸、萬華化學(xué)7萬噸,新增需求有25萬噸,供應(yīng)緊張加劇; 2)中國裁定進(jìn)口泰國的雙酚A傾銷,PC成本端不斷上漲; 3)中國禁止廢塑料進(jìn)口,此環(huán)節(jié)禁止的再生PC料至少有15萬噸,因此未來對合成PC料的需求進(jìn)一步增長。2019年雖然計劃產(chǎn)能投放很多,但是考慮到多數(shù)裝置都是“從無到有”,實際投產(chǎn)進(jìn)度很可能低于預(yù)期,即使投產(chǎn)調(diào)試時間至少需要一年左右,因此本輪景氣期持續(xù)時間也有望超預(yù)期。當(dāng)前價格下我們預(yù)計公司單噸凈利有望超過8000元/噸。 |