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橡膠周度綜述及預(yù)測(cè)，涉及產(chǎn)品包括天然橡膠、丁二烯、丁苯橡膠、順丁橡膠、SBS橡膠。
天然橡膠
周度綜述：本周?chē)?guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)跌后反彈。周初行情持續(xù)探底，貿(mào)易商補(bǔ)空單或少量建倉(cāng)，中間市場(chǎng)交易增多，工廠采購(gòu)無(wú)變化。業(yè)者逢低買(mǎi)入，底部存在支撐，隨后行情企穩(wěn)整理。宏觀情緒回暖，周三橡膠期貨快速拉升，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，但漲價(jià)后市場(chǎng)交易再度轉(zhuǎn)淡。越南3L膠及煙片膠買(mǎi)盤(pán)尤為冷清，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅受限。
預(yù)測(cè)：海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)下，原料增量受阻，且中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)臨近停割期，膠農(nóng)存在惜售情緒，海南產(chǎn)區(qū)溫度降低，干含亦有下降。但東南亞主產(chǎn)區(qū)維持旺產(chǎn)，原料價(jià)格仍有回落空間。國(guó)內(nèi)新膠到港量增加，前期拋儲(chǔ)老膠入市，現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)回升。疊加下周存拋儲(chǔ)計(jì)劃，供應(yīng)端維持上升預(yù)期不改。需求端來(lái)看，下游企業(yè)新訂單放緩，且北方區(qū)域部分企業(yè)仍受環(huán)保因素制約開(kāi)工，以及合成橡膠價(jià)格相對(duì)偏低，均抑制下游工廠對(duì)天然橡膠拿貨意向。綜上，天然橡膠市場(chǎng)支撐與壓力并存，預(yù)計(jì)下周行情或震蕩整理，持續(xù)關(guān)注宏觀消息及產(chǎn)區(qū)天氣影響。
丁二烯
周度綜述：本周期，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)行情延續(xù)下跌走勢(shì)，市場(chǎng)交投氣氛略顯冷清。周上旬，盡管部分供價(jià)試探性上調(diào)，支撐商家報(bào)盤(pán)心態(tài)，但隨著東北外銷(xiāo)貨源增量，市場(chǎng)現(xiàn)貨相對(duì)充裕，且下游合成膠走勢(shì)偏弱，難以對(duì)丁二烯市場(chǎng)帶來(lái)利好提振，下游的散單剛需支撐有限，從而拖拽市場(chǎng)行情繼續(xù)走跌，并且南北價(jià)差逐漸收窄，不乏有低價(jià)成交傳聞。截止11月21日，山東送到價(jià)格在9500元/噸左右，華東碼頭自提價(jià)格在9300-9400元/噸左右。
預(yù)測(cè)：商家報(bào)盤(pán)意向堅(jiān)挺，市場(chǎng)跌勢(shì)有所放緩，雖后期有丁二烯裝置存停車(chē)計(jì)劃，但隨著天津南港低價(jià)貨源流入北方市場(chǎng)，現(xiàn)貨供應(yīng)較為充裕，疊加下游企業(yè)零星剛需對(duì)市場(chǎng)支撐有限，預(yù)計(jì)下周丁二烯市場(chǎng)行情仍偏弱運(yùn)行。
丁苯橡膠
周度綜述：本周，丁苯橡膠行情偏弱運(yùn)行，以山東市場(chǎng)齊魯1502/1502E為例，其報(bào)價(jià)收盤(pán)在14900元/噸，環(huán)比下滑400元/噸。丁二烯競(jìng)拍在11月15日雖有溢價(jià)，然而丁二烯橡膠保持弱勢(shì)卻令市場(chǎng)承壓，且因?yàn)楣┓皆?4日降價(jià)的影響依然存在，因此丁苯橡膠行情在15日仍處于下行通道，業(yè)者報(bào)盤(pán)下滑。此后，丁二烯偏弱運(yùn)行繼續(xù)施壓丁苯橡膠，供方也自11月19日再次下調(diào)丁苯橡膠價(jià)格，同時(shí)部分業(yè)者也因?yàn)榛疃鴫簝r(jià)出貨，市場(chǎng)壓力較重，多數(shù)業(yè)者也謹(jǐn)慎操盤(pán)。然而，天然橡膠期貨自19日卻因?yàn)樯唐菲谪泿?dòng)以炒作天然橡膠自身供需而出現(xiàn)窄幅反彈，對(duì)于丁二烯橡膠以及業(yè)者心態(tài)起到提振，部分丁苯橡膠市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在周末前存在窄幅溢價(jià)，但是成交少量。周內(nèi)而言，丁二烯保持偏弱趨勢(shì)，業(yè)者持有看空心態(tài)、下游采買(mǎi)謹(jǐn)慎均拖拽市場(chǎng)，相關(guān)產(chǎn)品天然橡膠帶來(lái)的變化也未有明顯支撐，部分業(yè)者對(duì)于丁苯橡膠的長(zhǎng)線而言謹(jǐn)慎看空。
預(yù)測(cè)：混合橡膠高于丁苯橡膠帶來(lái)替代需求，且部分輪胎企業(yè)檢修完畢恢復(fù)運(yùn)行也將帶動(dòng)需求，同時(shí)短期內(nèi)丁二烯供需的變化也會(huì)支撐丁二烯，但考慮到供量增加，丁苯橡膠與丁二烯在中遠(yuǎn)期仍存在壓力，業(yè)者對(duì)此也持有謹(jǐn)慎態(tài)度，另外天然橡膠有望呈現(xiàn)區(qū)間運(yùn)行，也左右短期市場(chǎng)。預(yù)計(jì)下周丁苯橡膠行情將呈現(xiàn)區(qū)間運(yùn)行。
順丁橡膠
周度綜述：本周順丁橡膠行情偏弱運(yùn)行后震蕩走勢(shì)。上周五期貨盤(pán)面繼續(xù)回落使得市場(chǎng)氣氛偏空，同時(shí)供方寬幅下調(diào)指導(dǎo)價(jià)加重業(yè)者看空情緒，進(jìn)入本周期貨盤(pán)面維持震蕩走勢(shì)，丁二烯階段性補(bǔ)貨使得外銷(xiāo)貨源溢價(jià)成交，同時(shí)國(guó)營(yíng)膠現(xiàn)貨資源偏緊以及成本居高使得商家報(bào)盤(pán)較為堅(jiān)挺，然民營(yíng)膠資源充裕使得部分牌號(hào)跌破13000元/噸關(guān)口。周三滬膠反彈對(duì)合成形成推動(dòng)，不過(guò)丁二烯供應(yīng)炒作持續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走弱，同時(shí)供方寬幅下調(diào)指導(dǎo)價(jià)對(duì)順丁橡膠市場(chǎng)形成拖拽，業(yè)者避險(xiǎn)情緒下維持剛需采購(gòu)。周收盤(pán)，國(guó)營(yíng)膠 13400-13800元/噸，民營(yíng)膠13000-13200 元/噸。
預(yù)測(cè)：天津南港丁二烯價(jià)格偏低對(duì)市場(chǎng)形成拖累，市場(chǎng)整體看空情緒濃郁，菏澤科信及振華新材料存在重啟計(jì)劃，下游又因環(huán)保政策影響開(kāi)工率，但臨近月底，國(guó)營(yíng)膠現(xiàn)貨資源偏緊以及部分國(guó)營(yíng)膠成本居高對(duì)市場(chǎng)底部形成支撐，預(yù)計(jì)順丁橡膠行情震蕩走勢(shì)。
SBS橡膠
油膠周度綜述：本周，國(guó)內(nèi)SBS油膠市場(chǎng)走低。主力供價(jià)掛牌13000-13100元/噸。茂名石化減為一線生產(chǎn)，商家承壓開(kāi)單，倒掛出貨不暢；古雷石化一線平穩(wěn)運(yùn)行，商家出貨緩慢；李長(zhǎng)榮商家交付前期訂單，現(xiàn)貨銷(xiāo)售有限；下游鞋企新單剛需跟進(jìn)。截止到周四，華南市場(chǎng)F875報(bào)盤(pán)12600元/噸，加配送費(fèi)，周均價(jià)環(huán)比減少4.32%。
干膠周度綜述：本周，國(guó)內(nèi)SBS干膠道改市場(chǎng)下行。主力供價(jià)掛牌16300元/噸，現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，商家平報(bào)、小幅倒掛報(bào)盤(pán)心態(tài)，下游道路建設(shè)施工工程消耗直供貨源為主，新單采購(gòu)減少。值得一提的是，有生產(chǎn)企業(yè)商談價(jià)格在13500元/噸附近。截止到周四，華東市場(chǎng)792E報(bào)14500元/噸，加配送費(fèi)，周均價(jià)環(huán)比減少4.69%。
預(yù)測(cè)：供應(yīng)面：供應(yīng)有增有減，增加的是天津LG裝置恢復(fù)生產(chǎn)，減少的是茂名石化減為一線運(yùn)行以及燕山石化無(wú)SBS產(chǎn)出預(yù)期，綜合算來(lái)呈現(xiàn)增加；需求面，下游鞋企TPR新單剛需，道路建設(shè)需求下滑。成本走跌預(yù)期，疊加需求減少，以及市場(chǎng)價(jià)格偏高，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)看空氣氛濃厚，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)SBS市場(chǎng)有下滑空間，關(guān)注主力供價(jià)指引。
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