新能源汽車銷量不及預(yù)期觸發(fā)碳酸鋰回調(diào)
文章來源：生意社 更新時(shí)間：2026-01-19 19:22:41
據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示：近期碳酸鋰上演“過山車”式行情，生意社電池級(jí)碳酸鋰基準(zhǔn)價(jià)從年初119400元/噸一路飆升至1月14日162000元/噸，創(chuàng)下僅半個(gè)月35.7%漲幅，隨之下跌至1月19日147000元/噸，跌幅9.26%。 暴漲核心驅(qū)動(dòng)：政策紅利前置+供應(yīng)擾動(dòng)+需求集中釋放 電池出口退稅調(diào)整催生“搶出口”潮，需求短期集中爆發(fā) 2026年1月9日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確電池產(chǎn)品增值稅出口退稅率將分階段下調(diào)：2026年4月1日起從9%降至6%，2027年1月1日起完全取消。這一政策調(diào)整給產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)留了明確的政策紅利窗口期，直接引發(fā)海外客戶與國(guó)內(nèi)電池企業(yè)的“搶出口”行為——市場(chǎng)普遍預(yù)期，海外客戶會(huì)在一季度集中下單鎖定當(dāng)前9%的高退稅紅利，國(guó)內(nèi)電池廠則需加大排產(chǎn)以滿足激增的出口訂單。 需求端的傳導(dǎo)效應(yīng)迅速顯現(xiàn)：下游磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)原本計(jì)劃春節(jié)期間減產(chǎn)檢修1個(gè)月，為配合電池廠排產(chǎn)節(jié)奏被迫取消計(jì)劃、加速?gòu)?fù)產(chǎn)，甚至預(yù)計(jì)一季度保持滿負(fù)荷生產(chǎn)；行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)碳酸鋰庫(kù)存周期僅維持10天左右，為保障生產(chǎn)不得不加大現(xiàn)貨采購(gòu)力度，形成“搶出口—擴(kuò)生產(chǎn)—搶原料”的連鎖反應(yīng)，直接拉動(dòng)碳酸鋰短期需求集中釋放，成為推動(dòng)價(jià)格暴漲的核心引擎。 供需偏緊預(yù)期 在需求集中爆發(fā)的同時(shí)，供應(yīng)端頻繁出現(xiàn)擾動(dòng)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)的供需缺口預(yù)期。《固體廢物綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》中“原則上不再批準(zhǔn)無自建礦山、無配套尾礦利用處置設(shè)施的選礦項(xiàng)目”的要求，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)江西鋰云母礦（如寧德時(shí)代枧下窩礦）復(fù)產(chǎn)及后續(xù)處理的擔(dān)憂，部分鋰鹽產(chǎn)能釋放受限；上游鋰鹽廠銷售策略也隨之調(diào)整，長(zhǎng)協(xié)訂單交付收縮，部分企業(yè)選擇惜售觀望，進(jìn)一步收緊了現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)。 低庫(kù)存放大上漲動(dòng)能 截至2026年1月初，國(guó)內(nèi)碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存天數(shù)已從2025年上半年的44天回落至26天，處于偏低水平；其中下游企業(yè)原料庫(kù)存持續(xù)去化，采購(gòu)緊迫感明顯抬升，而貿(mào)易商庫(kù)存雖有所增加，但多處于鎖定狀態(tài)難以流通至市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了現(xiàn)貨市場(chǎng)的“貨緊”氛圍。 驟跌關(guān)鍵轉(zhuǎn)折：需求不及預(yù)期+炒作情緒退潮 新能源汽車銷量不及預(yù)期，核心需求支撐弱化 乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2026年1月1日-11日，全國(guó)新能源汽車零售量?jī)H11.7萬(wàn)輛，同比暴跌38%，環(huán)比下降67%，顯著低于市場(chǎng)此前預(yù)期的15%-20%同比增幅。新能源汽車銷量的大幅下滑，直接動(dòng)搖了市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池需求增長(zhǎng)的信心，進(jìn)而引發(fā)對(duì)碳酸鋰長(zhǎng)期需求的擔(dān)憂，成為價(jià)格回調(diào)的核心原因。 資金情緒退潮，短期炒作邏輯終結(jié) 前期碳酸鋰價(jià)格上漲過程中，資金博弈氛圍濃厚，期貨市場(chǎng)成交量與持倉(cāng)量顯著放大。但隨著價(jià)格觸及高位，疊加新能源汽車銷量不及預(yù)期的利空消息，市場(chǎng)情緒快速轉(zhuǎn)向，大量多頭資金開始撤離。數(shù)據(jù)顯示，1月16日當(dāng)日期貨主力合約持倉(cāng)量減少2.78萬(wàn)手，而從2025年12月初至2026年1月16日，總持倉(cāng)量已從108萬(wàn)手驟降至82.6萬(wàn)手，資金的集中撤離直接加劇了價(jià)格的下跌幅度，成為短期波動(dòng)的“放大器”。 生意社碳酸鋰數(shù)據(jù)分析師認(rèn)為：近期碳酸鋰的過山車行情，是政策調(diào)整引發(fā)的短期需求扭曲、供應(yīng)端擾動(dòng)帶來的預(yù)期強(qiáng)化，以及資金情緒助推與退潮共同作用的結(jié)果。短期來看，出口退稅政策落地前，“搶出口”需求仍將對(duì)價(jià)格形成一定支撐，鋰價(jià)大概率維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，中長(zhǎng)期來看，2026年碳酸鋰供需格局或轉(zhuǎn)為偏緊，鋰價(jià)運(yùn)行中樞有望抬升，具體仍需關(guān)注市場(chǎng)供需變化。 |
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