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2025年燒堿復盤與2026年展望--產能狂飆價格承壓！燒堿行業的生存之戰

文章來源：生意社更新時間：2025-12-30 18:37:29

2025年中國燒堿行業站在規模擴張與質量轉型的十字路口，多重矛盾交織上演。這一年燒堿產能突破5300萬噸大關，周度產量屢創歷史新高。但是下游需求疲軟，氧化鋁行業核心需求釋放有限，非鋁領域增長乏力，供需失衡矛盾持續激化。

從圖上看出，2025年燒堿價格第一季度較為強勁，第二三季度價格盤整，第四季度價格弱勢下行。年初市場均價為827元/噸，年末738元/噸，價格下跌10.76%。全年最高價2月5日1015元/噸，全年最低價出現在年末，價格是738元/噸左右。從燒堿年度對比圖可以看出2025年燒堿價格較低，處于歷史相對低位。

從燒堿的月k柱圖可以看出，2025年燒堿上漲的月份少，下跌的月份多。上漲幅度最大的是1月份幅度達到20.31%，下跌幅度最大的是11月份幅度達到6.92%。

2025年燒堿行情回顧：從生意社監測數據顯示第一季度段燒堿價格上漲后下跌，年初市場均價為827元/噸，一季度末907元/噸，價格上漲9.67%。第二季度價格上漲后下跌，4月初市場均價為887元/噸，6月末價格835元/噸，價格下跌5.86%。第三季度月初市場均價為833元/噸左右，月末市場均價為832元/噸，價格下跌0.12%，第四季度燒堿價格一路下跌。

年初燒堿價格以上漲為主，下游積極備貨，燒堿企業庫存低位，市場重心上移，2月價格下滑，主要是春節過后，下游前期備貨仍有備貨，氧化鋁價格也走低，盈利減少，3月初燒堿價格有階段性小漲主要是因為燒堿廠家檢修利好。進入二季度后價格下滑主要還是下游需求疲弱，5 6月份市場漲跌不一主要呈現盤整態勢，氧化鋁企業下調采購價格，有的地區受周邊影響紛紛下調價格。6月份有小幅下跌后上漲，主要是本階段氧化鋁采購燒堿價格下跌，但是6月下旬受供應檢修影響，市場價格小幅反彈。進入三季度7月份后，燒堿價格先漲后盤整。主要是氯堿裝置提振價格上漲，但是隨著上漲下游抵觸，燒堿價格盤整。進入8月份供需矛盾有一定緩解，燒堿價格上行。9 10月份價格下行，主要是供應端恢復，需求增長不及預期，燒堿價格下行。進入四季度燒堿價格一路下行，利空因素交織燒堿價格下跌。

2025年度燒堿價格起起落落，整體偏弱原因：

一：成本支撐偏弱

長期趨勢來看成本因素對燒堿價格支撐力明顯不足。在燒堿成本中原鹽和電力是兩大核心，原鹽占25%，電力占50-60%，但是2025年原鹽和電力價格波動有限，整體支撐較弱。

二：下游釋放產能受限

燒堿的需求主要包括兩大類：一類化工（氧化鋁占比30-40%），二類非鋁需求造紙、食品、水處理、人造纖維、冶金及肥皂等行業。氧化鋁作為燒堿重要下游，2025年氧化鋁新增產能約為1100萬噸，但是受鋁礦供應緊張等因素影響，氧化鋁實際產量釋放受限，2025年國內燒堿新增產能約210萬噸，但是并未帶動燒堿實際產能，改變燒堿產能過剩格局。

三：產能擴張固化過剩格局

2025年底總產能達到5321萬噸，產量實際突破4200萬噸，同比增長約3.5%。2025年燒堿新增產能480萬噸，實際凈增400萬噸。供應量整體大于需求量，且有結轉庫存300萬噸左右。2025 年燒堿產能擴張與需求疲軟的矛盾突出，氯堿聯產與區域成本差異進一步固化過剩格局。

四：開工率高位，2025年全年開工率維持在80-90%，市場供應較好。

五：出口量對沖作用有限。

中國燒堿產能充足，對外依賴程度較低，進出口數據呈現出口增長顯著，進口量維持低位的態勢。海關數據顯示，2025年11月，中國液堿出口量183228.37噸，同比-20.29%，環比-44.90%；1-11月累計出口量3127615.19噸，同比+35.73%。海關數據顯示，2025年11月，中國液堿進口量44.49噸，同比198.84%,環比7.58%；1-11月累計進口量383.3噸，同比-93.92%。出口量雖然不少，但相對于龐大的產能基數，其對沖作用有限。

2025年燒堿價格不盡理想，市場核心矛盾在于產能擴張與需求增長的不匹配。中國約占全球 45% 以上，穩居全球第一大燒堿生產國，周度產量屢創歷史新高。氧化鋁實際產量釋放受限,此外，造紙、粘膠短纖等其他下游領域需求增長有限。全年來看，燒堿市場需求增量小于供應增量，持續處于供過于求狀態。2025年是行業過剩格局的 “固化年”，產能慣性釋放與需求疲軟的矛盾短期難以根本扭轉。

那么2026年燒堿價格將如何演繹？

供應角度

2026年我國燒堿計劃新增產能219萬噸，產能增速為4.3%，據不完全統計，2026年中國燒堿有效產能將達到5650萬噸，較2025 年的5321萬噸有所增加，產量預計為 4720 萬噸，整體后期燒堿市場供應面依舊傾向于寬松考慮，會給市場帶來較大的銷售壓力，預計燒堿價格或繼續承壓運行。

需求增速放緩

預計2026年，需求增長將整體趨緩。具體來看，氧化鋁方面，新增產能約690萬噸（低于2025年的800萬噸），對應燒堿最大需求增量約103.5萬噸。非鋁需求中，紙漿新增產能130萬噸（同比減少70萬噸），對應燒堿最大需求增量為10.4萬噸；氫氧化鋰預計新增15萬～20萬噸；其他領域增量則相對有限。

庫存方面仍有壓力

2025年企業庫存普遍在40萬噸以上運行，峰值觸及50萬噸。進入2026年，隨著新裝置陸續投產，庫存壓力預計將顯著提升，多數時間超過45萬噸的可能性加大。綜合供應端因素判斷，燒堿市場長期供應壓力預計將持續存在。

關注政策面變化

政策博弈正成為影響價格的重要潛在變量。2025年年末，工信部提出旨在淘汰落后產能的“反內卷”政策，并在元旦前再度引發市場關注。據統計，燒堿行業將是該政策的重點領域，其運行超過20年的老舊裝置產能約600萬噸。若政策切實落地，可能通過壓減供應來改善行業供需平衡，2026年需密切關注該政策會否持續推進并真正施行。

2026年燒堿價格將呈現震蕩偏弱、重心下移的主基調，階段性因供需配錯或政策預期出現小幅反彈，但是難改供過于求得長期格局；核心變量在于 “反內卷” 政策落地力度與產業鏈減產傳導節奏，若兩者均無實質突破，價格或下探至近年低位區間。

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