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近期,經歷了探底行情的氯化銨市場顯現企穩跡象。截至10月底,國內氯化銨主流成交價為360~390元(噸價,下同),兩個月內累計跌幅約15%,創下年內新低。進入11月,在下游復合肥企業開工提升、聯堿企業裝置減產以及冬儲陸續啟動等利好支撐下,市場成交氣氛持續積極,價格呈現回暖趨勢。
“今年氯化銨市場經歷了4至6月、8至10月兩輪深度調整,尤其是下半年的下行壓力,主要源于需求階段性收縮及市場結構的調整。價格的深度回調使氯化銨性價比優勢凸顯。例如,相比硫酸銨,氯化銨的氮含量更高,價格上也僅為硫酸銨的1/3,因此獲得了復合肥企業的重視,后市有望觸底回暖。”江蘇豐源農業有限公司總經理馮輝分析說。 下游開工提升 據隆眾資訊統計,11月份國內復合肥產能利用率達33.26%,環比提升5.08%。除農業需求外,工業領域也成為氯化銨新的增長引擎,預計2025年消費量達280萬噸,應用場景向蓄電池電解質、金屬焊接助劑、醫藥中間體、稀土分離等高端領域拓展。 馮輝介紹說,復合肥是氯化銨最大的消費領域,占比達87%。今年前10個月,復合肥企業開工率走勢與前兩年大致相同,也是引發氯化銨價格不斷下行的主要原因之一。11月起,復合肥企業開工率開始提升,持續加大對氯化銨采購,在前期待發訂單陸續執行完畢后,部分企業開始調漲30~50元,11月底許多企業暫停報價。因此,11月下旬氯化銨的價格調漲陸續被下游接受。12月復合肥企業開工率還會預期提高,增產必然導致原料采購增加,對氯化銨市場形成利好支撐。 聯堿裝置減產 市場資深評論員邵會文表示,從生產工藝上來看,聯堿法副產氯化銨占總產量的85%以上,主要集中在內蒙古遠興能源、山東海化集團、河南金山化工、湖北雙環科技、江蘇華昌化工等龍頭企業。11月份,部分主要企業因裝置檢修或根據市場情況調整生產負荷,導致行業整體開工率環比下降,當月產量環比減少。截至11月27日,國內氯化銨當月產量為129.64萬噸,環比減少16.68萬噸。 從市場供應量來看,部分前期停車裝置仍未復產,疊加部分裝置減產運行,總體供應量仍有下降可能。同時,各企業前期待發量較大,庫存無壓力,短期可能存在供應缺口,貨緊價揚也是氯化銨企業惜售探漲的底氣。 冬儲陸續啟動 據遼寧一家肥企負責人反映,近期磷肥、鉀肥價格大漲,推動復合肥價格走高,部分復合肥企業對于磷肥、鉀肥多以消化前期庫存為主,高價位補庫有限。而氯化銨則因其價格走低,存儲風險小更受復合肥企業青睞。在總體固有庫容下,磷肥、鉀肥庫存下降,用低價位的氯化銨補充庫存,無疑是一種更優選擇。 隨著冬儲啟動,氯化銨企業在前期已大量釋放了庫存,11月下旬開始的調漲也因此得以順利實施。11月底,貿易商參與積極性增強,氯化銨市場價格商談重心上移。河南金山化工銷售負責人表示,其氯化銨銷售只對終端廠家,不對貿易商。貿易商尋貨困難,也為市場的回暖反彈營造了積極氣氛。在社會貨源沒有明顯增長的背景下,冬儲的啟動或將為階段性回暖行情提供較強支撐。 業內人士表示,短期來看,在供需基本面邊際改善的背景下,氯化銨市場階段性觸底回暖行情或將開啟。然而,價格走勢仍將受到上游能源成本波動及宏觀政策環境的綜合影響。長期來看,氯化銨行業的健康發展,關鍵在于持續推進產品結構升級,擴大在高價值工業領域的應用占比,從而提升整個行業的抗風險能力和可持續盈利能力。
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